Afges

Programme:

Comptabilité des produits dérivés

1. Introduction : Insctruments et marchés de produits dérivés

• Différentes natures d’instruments financiers.
• Différents types de marchés de produits dérivés.
• Caractéristiques des marchés réglementés et des marchés de gré à gré.
• Usage des contrats.
• Poids des dérivés dans le bilan (et le hors-bilan) dans les banques.

Exercices

2. Les SWAPS de taux d'intérêt

• Mécanisme d'un swap de taux d’intérêt et son usage en fonction des différentes stratégies.
• Esquisse de leur comptabilisation.
• Principes de valorisation d’un swap de taux d’intérêt « vanille ».
• Les étapes de la valorisation d'un swap.
• Approche simplifiée.
• Notions fondamentales de mathématiques : capitalisation et actualisation, courbe des taux, taux spot et forward, zéro-coupon, interpolation, spread de contrepartie.
• Convention-cadre de compensation (master agreement).
• Détermination de la juste valeur selon IFRS 13.
• Les trois niveaux hiérarchiques.

Exercices

Réflexion en groupe pour esquisser le mécanisme et l’usage en fonction des stratégies (trading ou couverture).
Illustration par des exemples de calcul et l’explication simplifiée des formules.
Exercice simple de valorisation.

3. Comptabilisation des dérivés en IFRS

• Principes généraux.
  • Définition et champ d’application d’un dérivé.
  • Principes généraux de comptabilisation.
  • Schémas comptables de base : changements de juste valeur, flux d’intérêt, coupon courus.

Exercices

Vie d'un swap de taux et sa traduction en comptabilité selon les deux référentiels.
Méthode alternative.
Coupon couru selon la méthode linéaire.
Coupon couru selon la méthode actuarielle.

• Comptabilité de couverture.
  • Principes généraux de la comptabilité de couverture.
  • Couverture de la juste valeur.
  • Couverture des flux de trésorerie.
  • Tests d’efficacité : méthode du swap hypothétique.
  • Synthèse : évaluation des non-dérivés et dérivés en comptabilité de couverture.

Exercices

Couverture de la juste valeur avec le calcul de l’inefficacité selon les différentes catégories.
Couverture à la juste valeur d’une obligation avec revente.
Couverture des flux de trésorerie avec le calcul de l’inefficacité.
Mesure de l’inefficacité par un swap hypothétique.
Autres éléments du résultat global (OCI) et impôt différé.
Couverture d’un emprunt à émettre.
Intérêts courus en couverture de flux de trésorerie.
Synthétique des deux méthodes de couverture.

• Macro couverture.
  • Couverture d’un investissement net dans une entité étrangère.
  • Dérivés incorporés. Séparer ou pas ? (bifurcation).

Exercices

Exercice simple de la macrocouverture d'un portefeuille d'actifs et de passifs financiers.
Exercices de dérivés incorporés seront traités après l’examen des options.

4. Le remplacement d'IAS 39 : IFRS 9

• Les nouvelles méthodes de comptabilité de couverture proposées.
• Les nouvelles règles pour les dérivés incorporés.
• Les impacts prévisibles.
• Synthèse : évaluation des non-dérivés et dérivés en comptabilité de couverture en fonction du projet IFRS 9.

5. Comptabilisation des dérivés en Normes françaises

• Les textes applicables.
• Les quatre catégories :
  • Microspéculation.
  • Microcouverture.
  • Macrocouverture.
  • Gestion globale d’un portefeuille de transaction.

Exercices

Application par la reprise de cas examinés en IFRS pour les transposer en normes françaises.
Exercices et cas complémentaires.

6. Application aux autres contrats

• Options : mécanisme et valorisation.
• Présentation simplifiée du modèle Black-Scholes.
• Aperçu sur les options exotiques.

Exercices

Exercices sur le mécanisme des options
Comptabilisation des options sur actions chez le vendeur et l’acheteur avec livraison du sous-jacent et paiement du différentiel.
Deux cas d'une obligation convertible en actions chez l'émetteur et chez l'investisseur.

• Cap, floor, collar.
• Options sur swaps de taux (swaption).
• Contrats sur actions et sur indices boursiers sur marchés réglementés.
• Options sur matières premières (commodities)
• Contrats sur marchés organisés de taux (contrat notionnel et Euribor).
• Options de change.
• Dérivés de crédit.
• Swap financier de devises.
• Equity swaps.
• FRA.

Exercices

Selon la demande des participants.

• Fiscalité des dérivés en France.

7. Présentation des dérivés et les informations à fournir dans les états financiers

• Problème de la compensation (netting).
• Les principales informations à fournir dans les états financiers.

8. Synthèse et conclusion

• Synthèse des 3 jours.
• Quiz et correction orale.
• Évaluation de la formation.