Gestion obligataire
Marchés, produits et acteurs des marchés financiers Marchés, produits, services financiers
- Distanciel
- Luxembourg
- Paris
- Présentiel
Programme
La notion de taux. Taux proportionnel, actuariel, continu. La notion d’actualisation.
Les courbes de taux.
Les taux zéro coupon, et forward.
L’évaluation des obligations :
Les courbes de taux, les taux sans risques.
La courbe des taux zéro-coupon.
L’impact des politiques des banques centrales.
Activité économique et impact sur les courbes de taux.
Support PowerPoint.
Cahier d’exercices sur Excel (PC) :
QCU.
Synthèse.
La sensibilité mesure du risque systématique :
Support PowerPoint.
Cahier d’exercices sur Excel (PC) :
Paperboard.
QCU.
Synthèse.
Le marché des taux et le marché obligataire. Les plateformes.
Caractéristiques des produits obligataire : cours, coupon, maturité, date et méthode de remboursement, différence entre le prix coupon couru inclus (gross price) et le prix pied de coupon (clean price), etc.
Les produits monétaires (complément de la gestion obligataire):
Les produits obligataires :
Origination obligataire :
Support PowerPoint.
QCU.
Synthèse.
Les objectifs du gestionnaire obligataire :
Les risques de la gestion obligataire :
L’utilisation de l’analyse du risque de crédit pour l’évaluation du risque de défaut (spread de cds etc.)
La couverture des risques d’un portefeuille obligataire :
Amélioration de la rentabilité :
Utilisation de titres en collateral.
Support PowerPoint.
Cahier d’exercice sous Excel :
QCU.
Synthèse.
Facteurs affectant le rendement d’un portefeuille obligataire : changements dans les niveaux des taux d’intérêt, dans la forme de la courbe des taux, dans les spreads entre deux ou plusieurs secteurs du marché obligataire, dans les caractéristiques spécifiques des obligations.
Les stratégies basées sur les anticipations de taux : swap d’anticipation de taux.
Approche de modèles de taux.
Les stratégies basées sur les mouvements des courbes de taux d’intérêt :
Les stratégies basées sur les écarts de taux.
Les stratégies basées sur les caractéristiques propres de chaque obligation.
Support PowerPoint.
Cahier d’exercices :
QCU.
Synthèse.
La gestion indicielle d’un portefeuille obligataire.
L’immunisation des portefeuilles sous une ou plusieurs contraintes.
Les différentes stratégies de gestion passive.
Re-balancement des portefeuilles immunisés.
L’immunisation conditionnelle.
Immunisation multi-périodique.
Appariement des flux d’encaisse.
Support PowerPoint.
Sites Internet.
Cahier d’exercices :
QCU.
Synthèse.
Combinaisons des deux types de stratégies.
Cahier d’exercices sur Excel (PC).
Paperboard.
Les objectifs du gestionnaire obligataire :
Choix des obligations à mettre en portefeuille.
Gestion par la duration.
L’utilisation du Z spread et de l’Option-adjusted Spread.
Suivi du rendement.
L’utilisation d’indicateur.
Suivi de la performance.
Var d’un portefeuille obligataire.
Support PowerPoint.
Cahier d’exercices :
QCU.
Synthèse.
Synthèse des deux journées.
Évaluation de la formation.
Evaluation des connaissances.
Questions/réponses.
Attestation d’acquis de compétences.
Fiches d’évaluation.
Pré-requis
Date
01 70 61 48 64
l.sbai@afges.com
gestion obligataire, obligations, portefeuille obligataire.