Origine de la VaR.
Définition de la VaR.
Limites de la VaR.
L’usage de la VaR : détermination des limites internes, calcul de l’exigence de fonds propres.
Le modèle RiskMetrics :
- Principes de base et hypothèses du modèle.
- Calcul de la VaR pour un actif.
- Calcul de la VaR pour un portefeuille diversifié.
- Approche RiskMetrics pour les instruments de taux d’intérêt.
- Avantages et inconvénients du modèle RiskMetrics.
L’analyse historique :
- Principes et hypothèses.
- Exemple.
- Avantages et inconvénients de l’approche historique.
Les simulations Monte Carlo :
- Principes et hypothèses.
- Exemple.
- Avantages et inconvénients de la méthode.
Exigences minimales dans le calcul de l’exigence en fonds propres de Bâle II par la méthode des modèles internes (méthodes VaR) :
- Le dispositif Bâle III sur le calcul de l’exigence en fonds propres.
- Les exigences minimales pour utiliser les modèles internes (modèles VaR).
- Les modifications de Bâle III sur le calcul de l’exigence de fonds propres en méthode des modèles internes et leur impact en matière de fonds propres.
Revue fondamentale du portefeuille de négociation.
Évolutions attendues en termes d’exigences prudentielles concernant le risque de marché.
Support PowerPoint.
Cas pratique : audit de la VaR.
Cahier d’exercices :
- Calcul de la VaR pour un portefeuille constitué d’or et d’argent-métal.
- Calcul de la VaR pour un portefeuille obligataire.
- Calcul de la VaR d’une position de change en approche historique et selon le modèle RiskMetrics ; comparaison des résultats.
- Calcul de la Var d’une position de vente d’un call selon la méthode de simulation Monte-Carlo.
Questions/réponses.
QCU.
Synthèse.
