Objectifs
- Comprendre l’importance de la gestion actif passif dans la gestion d’une compagnie d’assurance.
- Comprendre les principaux risques ALM liés à l’environnement comptable, réglementaire et financier.
- Définir des indicateurs ALM statiques et introduire la notion d’analyse multivariée.
- S’initier aux indicateurs ALM dynamiques.
Animateur(s)
Eric YONTA
Actuaire qualifié de l’Institut des Actuaires et diplômé de l’école Polytechnique et de l’ENSAE.
Domaines d’animation et conception :
- Assurances.
- Actuariat.
Programme
1INTRODUCTION AUX RISQUES ALM
Présentation des enjeux comptables :
- Provisions à caractère financier :
- Provision pour dépréciation durable.
- Provision pour risque d’exigibilité.
- Provision pour aléas financiers.
- Réserves comptables :
- Réserve de capitalisation.
- Provision pour participation aux bénéfices.
- Provision d’égalisation.
- Décomposition de la Marge financière :
- Projection de revenus.
- Participation aux bénéfices et intérêts techniques distribués.
- Équilibre comptable.
- Externalisation de plus et moins-values latentes.
Présentation des enjeux réglementaires :
- Minimum de Participation aux bénéfices réglementaire :
- Impact sur l’objectif de marge financière.
- Particularité des garanties obsèques.
- Ratio réglementaire :
- Focus sur le SCR de marché.
Présentation des risques ALM :
- Risque comptable.
- Risque de taux (contractuel et commercial).
- Risque de liquidité.
- Risque d’inglation.
Risque de crédit.
2LES PRINCIPALES MODÉLISATIONS ALM STATIQUES
Immunisation contre le risque de taux :
- Les techniques classiques assurancielles :
- L’adossement en duration.
- L’adossement en trésorerie.
- Les techniques classiques bancaires :
- Impasse de taux.
- Impasse de liquidité.
Introduction à l’analyse multivariée :
- Analyse bivariée taux – crédit.
Illustration par une analyse du SCR marché brut.
3 INTRODUCTION À L’ANALYSE RENDEMENT/RISQUE
Le modèle de Markowitz : application aux problématiques d’allocation stratégique :
- Les effets de la diversification de portefeuille.
- Construction d’une frontière efficiente :
- Filtre par l’appétence aux risques.
Optimisation rendement risque d’une poche obligataire :
- Formulation d’un programme d’optimisation multi- objectifs.
- Reprise du cas pratique taux-crédit.
4CONSTRUIRE DES INDICATEURS ALM DYNAMIQUES
Construction d’indicateurs dynamiques.
- Indicateurs d’optimisation :
- Marge financière.
- Free Surplus.
- Indicateurs « filtre » :
- Taux de rendement comptable.
- Taux servis.
- Formulation de la problématique rendement-risque :
- Mesure de la performance (scénario central).
- Mesure du Risque (scénario adverse).
- Pour aller plus loin : Indicateurs stochastiques.
- Mesure de la performance (espérance mathématique).
Mesure du Risque (VAR, CVAR).
5SYNTHÈSE ET CONCLUSION
Synthèse de la journée.
Évaluation de la formation.
Public et pré-requis
Participants
- Collaborateurs des services comptables ou financiers.
- Contrôleurs de gestion.
- Auditeurs.
- Actuaires.
Supports et moyens pédagogiques
- Documentation en power point : Elle a été adaptée pour être utilisée en distanciel :
- Plus d’exemples ;
- Plus d’illustrations.
- Alternance d’illustrations et d’exercices pratiques, d’exercices sous Excel.
- QCU, Vrai/Faux, questions/réponses pour vérifier, réviser et confirmer les acquis.
Connaissances requises
- Comptabilité des placements financiers en assurance.
- Finance de marché.
- Mathématiques financières ou en probabilités.
