Swaps de taux
Marchés, produits et acteurs des marchés financiers Marchés, produits, services financiers
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- Présentiel
Programme
Rappel : éléments de calcul actuariels, taux et portage, taux à coupon zéro, FORWARD et futures, conventions monétaires.
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Cahier d’exercices :
Les taux : construction des courbes de taux (courbe zéro coupon, courbes swaps, taux forward…).
Introduction aux modèles de taux.
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Cahier d’exercices :
Swap de taux : besoins, justification et principes.
Les différentes sortes de swap de taux : swap classique, le basis swap, amortizing swap, swap zéro coupon, swap différé, swap à maturité constante (CMS), cross currency swap, swap de spread, OIS, swap quanto, les swaps annulables etc.
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Paperboard.
Cahier d’exercices
QCU.
Synthèse.
Construction pratique de swap : choix de l’indice variable, date de commencement, choix de la base de calcul (convention), date de détermination du taux variable, fréquence de refixation du taux variable, choix du jour ouvré (following et preceeding), ajustement des périodes d’application, etc.
Cadre juridique et conceptuel :
Annulation et assignation des swaps.
Valorisation des swaps de taux.
Taux de swap forward.
Calcul du discount factor.
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Cahier d’exercices sur Excel (PC) :
Paperboard.
QCU.
Synthèse.
Issue swap de taux.
Asset swap
Swap de courbe.
Asset swap.
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Paperboard.
QCU.
Synthèse.
Rappels sur les options.
Les grecques.
Les options vanilles : caps et caplets et floors et floorlet. Caption et floortion.
Pricing des caps et floors.
Les options exotiques de deuxièmes générations : option à barrières, digitales, sur moyenne.
Les swaptions vanilles et les swaptions exotiques (bermudiennes, compound option).
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Cahier d’exercices, utilisation des pricers :
QCU.
Synthèse.
L’évaluation des risques en matière de swaps :
Collatérisation et gestion du collatéral des swaps.
Gestion d’un book de swaps.
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Cahier d’exercises :
QCU.
Synthèse.
Couverture du risque de taux.
Les outils disponibles (futures et futures sur euribor et libor, options, obligations, etc.).
Couverture et gestion du risque de liquidité (échéancier, les roller-coaster swaps, etc.).
Couverture de risque de contrepartie. Collatéral et CDS (Credit default swap).
Couverture de risque de contrepartie.
Collatérisation et gestion du collatéral des swaps.
Rôle des chambres de compensation pour les swaps standards.
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Cahier d’exercices :
QCU.
Synthèse.
Swaps et EMTN, snowball, subzidized swap, etc.
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Sites Internet.
Cahier d’exercices :
Utilisation des swaps dans la gestion de trésorerie d’une banque.
Utilisation des swaps dans la gestion obligataire pour le rendement (par exemple steepener, issue swap de taux (sous forme d’exercice) et couverture).
Utilisation des swaps dans la gestion de la dette par issue swap.
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Paperboard.
Cahier d’exercices :
La comptabilisation des swaps selon les normes IFRS.
Comptabilisation selon la comptabilité française :
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Paperboard.
QCU.
Synthèse.
Les intervenants.
Les swaps et le marché OTC.
Les SDRs (Les swaps data repositories).
Rôle de l’ISDA, et autres organismes.
Quels changements ont entraîné EMIR et la loi Dodd Franck ?
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Cahier d’exercices :
QCU.
Synthèse.
Synthèse des deux journées.
Évaluation de la formation.
Evaluation des connaissances.
Questions/réponses.
Attestation d’acquis de compétences.
Fiches d’évaluation.
Pré-requis
Date
01 70 61 48 64
l.sbai@afges.com
gestion d'actifs, swaps de taux.